温氏股份:高繁母猪存栏数量超100万头

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发表时间:2021-08-27 16:12

温氏股份8月24日公布2021年8月23日投资者关系活动记录表。

投资者关系活动主要内容介绍Q&A

(一)养猪业务

1.请问公司今明两年出栏量规划?

答:根据公司当前的出栏节奏,预计今年肉猪(含毛猪和鲜品)出栏量约1100-1200万头,明年计划目标约1800-2000万头。公司也会综合考虑未来的行情变化,适度调整出栏计划。

2.公司种猪生产模式相比2018年以前是否有较大变化?

答:有较大变化。公司目前采用生产“二元杂”、“三系杂交配套”相结合的种猪生产模式,其中“三系杂交配套”与以前存在较大区别。公司以前是采用杜洛克*[长白*大白]的杂交体系,生产的猪表现出优秀的肉猪性状,瘦肉率、料肉比及抗病性等方面均表现优秀,但繁殖性能较低,基本只能做肉猪养。2018年以前,在公司母猪充足时,主要依靠这种种猪生产模式。2019年起,在非洲猪瘟疫情状态下,为了快速补充母猪数量,公司的种猪生产模式调整为长白2*[长白1*大白1]的“三系杂交配套”种猪生产模式。这种模式可以发挥种猪品系较为丰富的优势快速补充母猪,并且肉质也比二元回交方式好。未来,当公司种猪充足时,公司仍将坚持继续完善现有使用杜洛克作为父本的种猪生产模式;在种猪尚未完全充足时,将通过三系杂交配套快速补充母猪。

3.请问公司现有高繁母猪数量中高质量二元杂、三系杂交母猪比例?

答:公司现有高繁母猪存栏数量超100万头,其中高质量的二元杂、三系杂交母猪超80%,母猪自供能力大幅提升,种猪体系可以实现自我循环。

4.请问公司母猪群体是否能够支撑未来出栏计划?

答:公司种猪生产模式已进行较大调整,目前可实现内部自循环。公司将根据未来的市场行情变化,及时补充和优化母猪群体,调整母猪结构,有效支撑未来出栏目标的实现。

5.请问公司前期成本较高的原因是?预计未来正常成本可以达到什么水平?

答:公司成本较高主要是前期高价外购猪苗出栏、产能利用率较低分摊较高固定成本、防非投入增加、外购部分种猪等原因所致。正常年份,公司养猪业务完全成本6元/斤左右,属于行业前列。未来,非洲猪瘟疫情防控处于常态化阶段。考虑到日常性防疫生物安全体系运行、疫病损失等因素提高部分成本,预计未来正常水平为7-8元/斤左右。同时,成本还会受饲料成本、药物成本等市场因素影响,正常成本会存在上下波动。未来成本下降空间主要为降低猪苗成本及非正常损失。公司下半年肉猪完全成本目标降至10元/斤左右,明年降至8元/斤以下。

6.请问可能制约公司未来产能释放的因素有哪些?

答:公司现有商品肉猪产能约4600万头,有效育肥饲养能力(含合作农户、家庭农场及养殖小区等)约2400万头,公司现有产能可以满足公司今明两年的发展需要。现阶段可能制约公司产能释放的因素主要为市场行情、非洲猪瘟常态化影响、育肥饲养能力等。为提高公司育肥饲养能力,公司近期变更了部分可转债募集资金投资项目,调整部分种猪场项目为养殖小区项目,涉及育肥产能达118万头。

7.请问“公司+现代养殖小区+农户”模式与“公司+农户(或家庭农场)”模式相比,有哪些优势?

答:“公司+现代养殖小区+农户”模式是公司紧密型“公司+农户(或家庭农场)”合作模式的升级迭代。对于公司而言,“公司+现代养殖小区+农户”模式更有利于公司集中管理、资源把控、成本控制和效率提高等。对于农户而言,小区由公司统一拿地,统一按照公司工业化、智能化和自动化标准建设,做好三通一平,符合政府相关要求,有利于解决农户拿地困难、资金缺乏、环保不达标等问题。农户统一入园,园内防控设施齐全,养殖效率也可以极大提高。据测算,“公司+现代养殖小区+农户”模式在完全成本控制上更有优势,约节省75元/头。同时,农户相当于自己做老板,能够极大提高合作农户的积极性,发挥主人翁精神。

8.请问“公司+现代养殖小区+农户”模式相比“公司+农户(或家庭农场)”模式,资本开支是否大幅增加?

答:相比于“公司+农户(或家庭农场)”模式,资本开支会有相应增加。养殖小区通过三种方式建设,包括公司自建、合作农户建设和地方政府专项产业基金投资等,养殖小区有利于公司集中管理、资源把控、成本控制和效率提高等,不同的建设方式,相应的结算方式也不同。

9. 请问如何看待下半年的猪价?

答:从消费端来看,下半年属于我国的传统消费旺季,且喜庆节日较多,预计会带动猪价有所反弹。但具体何时反弹和能达到何种高度,目前无法判断。

(二)养禽业务

1.请问公司禽业鲜品业务现有产能、销售渠道及未来规划?

答:近年来,公司禽业大力推进转型升级。上半年,禽业鲜品销售约6400万只,同比增加约29%,鲜销比例约13%,近期鲜品鸡单日销售数量更是创下纪录,突破80万只,鲜品业务发展势头良好,上半年鲜品业务实现较好盈利。公司现有肉鸡单班屠宰产能约2.56亿只/年。公司不断拓展禽业鲜品销售渠道,主要销售给批发商和代理商渠道等B端客户,主要有:一是机关团体,以工厂、学校、批发市场的大客户为主;二是餐饮连锁企业客户,如紫燕鸡、老乡鸡、真功夫等;三是在中心城市自建社区终端营销店,面向社会及周边批发市场批发;四是社区零售团购业务等;五是供应港澳地区。公司制定的五五规划中2024年公司黄羽肉鸡中30%要以鲜品形态销售。

2.请问公司上半年肉鸡养殖完全成本和下半年目标?

答:公司上半年肉鸡完全成本约6.2-6.3元/斤,在现行饲料原料价格大幅上涨的背景下,成本控制较为理想。在现行饲料原料水平下,下半年完全成本目标约6.3元/斤。

(三)其他方面


1.请问在猪价下行的背景下,公司现金流是否会存在压力?

答:目前公司库存资金较为充裕。截至2021年6月末,公司财务流动比率为1.67,速动比率为0.83,相比上年末有所提升,处于行业合理范围,偿债压力适度,偿债能力较强。公司除了养猪业务以外,还有养鸡、养鸭以及投资、动保、乳业、农牧机械等多项配套和相关业务,均保持良好状态,可以提供较为稳定的经营性现金流;公司比行业早约半年控制资本开支;4月份公司发行92.97亿元可转债;公司已通过多种方式储备较多资金,融资渠道丰富,公司已申请未使用的各类融资工具种类和额度较多。

2.公司除了养殖主业以外,还有金融投资业务,请问是如何考虑的?

答:温氏金融投资业务开始于2010年,目前已成立广东温氏投资有限公司和温氏(深圳)股权投资管理有限公司两家子公司,均为私募股权管理人,主要业务范围包括股权投资、证券投资。子公司负责落实集团“资本驱动”战略,定位于战略投资及并购中心、财富管理中心、新产业培育中心和金融资产管理中心,有利于对冲主业风险。2020年,温氏投资实现森麒麟、百亚股份等6家企业挂牌上市。

附件清单(如有) 无

日期 2021年08月23日


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