“东风”来的猝不及防,豆粕重心上移

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发表时间:2020-07-03 13:14

在前些日子,我写了关于豆粕的文章,讲的就是豆粕底部支撑很强,来点风吹草动就起来了,偏偏等了将近一个月“东风”都没来,中间吹了一次歪风(纳瓦罗嘴炮事件),随后被川建国同志拨乱反正,而在今天凌晨美农报告大多人和机构不看好的时候,"东风"来了。

“东风”来的猝不及防,但是不管你信不信,数据是这么说的,可能美国农业部有些时候基于某些目的整一些猫腻,但是就权威性来说,它还是NO.1,下面我们就来简单解读一下这次的“东风”——美农报告。

【种植报告】:美豆种植面积8382.5万英亩,市场预期8471.6万英亩,3月预估8351万英亩;玉米种植面积9200.6万英亩,市场预期9520.7万英亩。【季度库存】:美豆13.85989亿蒲,市场预期13.92亿蒲,去年同期17.8308亿蒲;玉米52.23664亿蒲,市场预期49.51亿蒲,去年同期52.02236亿蒲。简单的讲,种植有个预期偏差,美国大豆种少了,玉米种多了,这个数据可能会在后面的月度中不断修正,但是现在的利多需要在盘面发酵,后面修正估计都是猴年马月的事情了。

然后是季度库存,相对预期就是下调,下调的信心我估计就是中国接下来对于美豆的购买,最近中国加快美豆的采购更是加强了多头信心,美豆支撑很强也是这个原因。国内隔三差五买些美豆,当然,大部分都是国企的,而据统计,今年的一季度美豆对华出口781.4万吨,二季度根据目前的报告来看只多不少,只要中美纷争不涉及到贸易领域,美豆对华销售还会保持乐观,这会直接支撑美豆价格,也间接提升国内豆粕的压榨成本。

说了这么多,接下来就讲一下目前对于盘面的看法了,这美农报告的“东风”能刮多久,盘面能会不会持续涨这些棘手的问题。美农报告导致美豆和国内豆粕联动大涨,而导致上涨的原因不是天气炒作,那么持续性上涨就需要打个问号,因为这种利好总会在盘面出尽,虽然季度库存下调,但是仍然是高出正常年份的高库存,所以很多人对于上涨持续性也表示也疑问。个人有以下几点想法:

利好是实质的,盘面兑现利好,即使回调,绝对的低位别想了,差不多的点位就点价或者进多吧。
牛市先别想,这点利好还不足以支撑盘面大涨,做多是对的,但是牛逼别吹太过,美豆的库存和国内的库存从大数据上看都是供过于求的。
需求端并不是很差,从生猪存栏和禽类存栏数据看都比过去两年强太多,只是悲观情绪导致提货量下降,中下游库存偏少,而此次豆粕反弹的周期则需要中下游现货成交放量配合,如果形成期现轮动,上涨高度可能会比预期还要高一些,涨价去库存,说的就是这种情况。今天从数据上看现货市场较往常成交活跃,而后面持续性就看中下游补库力度了。如果现货成交不为所动,那么上涨周期会很短,而现货成交放量,周期会稍长。

易涨难跌还是现实,我们找的不过是回调的低点而已。

来源:大内期手;作者:骆利关


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